NS오르테 년 이에 앞서 국제금융공사(International Finance Corporation)의 Antoine Van Agtmael은 회의적인 펀드매니저들에게 “제3의 세계주식펀드(Third World Equity Fund)”라는 아이디어를 제시하고 글로벌 투자에 신흥시장의 개념을 소개했습니다. 목표는 부유한 세계 이외의 급속도로 발전하는 국가에 다양한 제품을 제공하는 것이었습니다. 그 이후로 신흥국과 개발도상국은 전체적으로 경제적, 기업적 영향력을 갖게 되었습니다. 그러나 그들 사이의 엄청난 차이는 그들을 하나의 범주로 그룹화하는 것을 점점 이상하게 만듭니다. 부유한 세상 밖에서 투자하기 위한 새로운 프레임워크는 어떤 모습일까요?
1980년대 초 신흥국과 개발도상국은 세계의 약 25%를 차지했습니다. 국내 총생산 , ~에 따르면 국제 통화 기금. 오늘날 그들은 전체 세계 시가 총액의 약 40%와 20% 이상을 차지합니다. 시장 가치 MSCI 신흥 시장 지수는 전 세계적으로 13배 상승했습니다.
그러나 국가의 경제 상황은 매우 다양합니다. 예를 들어, MSCI 신흥 시장 지수. 척도가 시작된 1988년에 포함된 국가의 1인당 소득은 태국의 $1,123에서 그리스의 $7,598까지 다양했습니다. 2019년에는 그 범위가 인도의 2,100달러에서 한국의 31,846달러로 4배 이상 늘어났습니다. 브라질과 러시아와 같은 일부 경제의 재산은 상품 시장의 변동과 관련이 있습니다. 대조적으로 동아시아와 동남아는 산업화의 지원을 받고 있다.
신흥 시장에 대한 현행 관세는 그러한 복잡성을 포착하지 못합니다. 많은 투자자를 포함한 대부분의 사람들은 카테고리가 소득 수준과 관련이 있다고 믿습니다. 그러나 지수 제공자들은 또한 시장 거래가 부유한 세계에서처럼 마찰이 없는지 고려하고 있습니다. 이것이 한국과 대만이 부유하지만 그들의 시장이 “정교하다”고 여겨지지 않는 이유입니다. 그 결과 매우 집중된 그룹이 탄생했습니다. MSCI 신흥 시장 지수.
그렇다면 세계 인구의 4분의 3 이상과 세계 경제의 5분의 2 이상에 대한 노출을 어떻게 생각합니까? 지리적으로 구성된 프레임워크는 신흥 시장의 분류보다 다소 덜 임의적인 것 같습니다. 예를 들어 터키와 사우디 시장은 공통점이 거의 없습니다. 또 다른 접근 방식은 국가를 소득별로 분류하는 것입니다. 그러나 이것 역시 이상한 결과를 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 저소득 범주는 수십 년 동안 개발에 실패한 장소와 곧 도약할 수 있는 장소를 결합할 것입니다. 콩고 공화국과 베트남은 1인당 소득 수준이 비슷하지만 다른 경제적 특성은 거의 공유하지 않습니다. 쿠웨이트와 대만은 서로 비슷하지만 시장이 매우 다릅니다. 소득 수준만으로는 국가의 전망에 대해 많은 것을 알 수 없습니다.
아마도 더 유망한 접근 방식은 대신 성장 모델의 관점에서 국가를 생각하는 것입니다. 이 프레임워크는 친숙한 대규모 신흥 경제와 보다 공격적인 “프런티어” 시장에 적용됩니다. 수출 지향적인 에너지 회사에 더 많이 노출되기를 원하는 투자자는 중국, 한국 및 대만뿐만 아니라 방글라데시 및 베트남과 같이 나중에 이 모델을 채택한 국가로 눈을 돌릴 수 있습니다. 이는 현재 기업의 시가총액 약 16조 달러에 비하면 여전히 미미한 수준이다. 그러나 중국 임금 상승의 혜택을 이미 받고 있고 기술적으로 진보된 제조 분야로 확장할 수 있기 때문에 추가하는 것이 합리적입니다.
두 번째 범주에는 중산층을 위한 건전한 소비를 약속하면서 서비스 주도 성장에 의존하는 국가가 포함될 수 있습니다. 여기에서 인도와 인도네시아가 가능한 후보입니다. 케냐는 조사할 가치가 있는 초보자 시장일 수 있습니다. 세 번째 그룹에는 브라질, 러시아 및 남아프리카와 같은 상품 수출국이 포함될 수 있습니다. 이들은 지난 10년 동안 암울한 수익을 제공했으며 신흥 시장 지수의 몫으로 축소되었습니다. 그러나 기후 변화와 녹색 변화는 배터리 금속과 같은 일부 자원이 필요하게 되고 다른 자원은 무효화됨에 따라 새로운 승자와 패자를 만들 수 있습니다.
그러한 분류는 완벽하지 않습니다. 처음에는 성장 모델이 시간이 지남에 따라 변경될 수 있습니다. 소비자 중심이 되기 위해 노력하는 중국을 생각해 보십시오. 많은 소규모 국가들이 오랫동안 수출 증대에 대한 희망을 갖고 있었지만 약한 정책 결정으로 인해 수렁에 빠졌습니다. 그러나 세계 인구와 생산량을 한 범주로 그룹화하는 전략은 더 이상 유용하지 않습니다. 실험할 시간입니다.
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이 기사는 “멋진 신세계”라는 제목으로 인쇄판의 금융 및 경제 섹션에 실렸습니다.
김애란은 bsnewspaper.com의 필진으로 뉴스, 정치, 경제, 기술, 스포츠, 엔터테인먼트, 라이프스타일 등 다양한 분야의 소식을 다룹니다. 독자들이 중요한 이슈를 쉽게 이해할 수 있도록 명확하고 균형 잡힌 보도에 중점을 두고 있으며, 유용한 정보와 시의성 있는 내용을 전달합니다. 또한 현재의 주요 사건과 독자들의 관심사에 맞는 이야기를 알기 쉽게 풀어내는 데 힘쓰고 있습니다.