한국의 디지털 대출 기관, 한국의 전통적 거물에 도전

서울 – 코코은행이 2017년 디지털 문을 열었을 때 일부에서는 한국 최초의 온라인 대출 기관이 4년 만에 한국의 전통적인 금융 기관과 어깨를 나란히 할 것이라고 예상했습니다.

하지만 국내 2위 인터넷 기업인 카코는 지난 8월 코스비 주식시장에서 2조6000억 달러(약 2조2000억원)의 자금을 조달하기 위해 지난 6월 28일 금융감독원에 공모(IPO)를 신청했다.

명단이 예상대로 흘러간다면 코코뱅크의 시가총액은 18조6000억 달러로 은행권 헤비급 KP금융그룹 국민은행 21조6000억원, 신한금융그룹 신한금융지주 20조3000억원 등 은행권 3위에 오를 수 있다.

더군다나 카코은행은 경쟁사보다 빠르게 성장하고 있고, 인터넷 대부업체들이 그들을 추월하기 전의 시점이다. 3월에는 25조4000억 달러, 21조6000억 달러를 벌어 각각 연평균 성장률 67.1%, 63.8%로 국내 대출보다 9%, 8% 높았다. % 같은 기간 동안.

카카오뱅크는 IPO를 통해 조달한 자금을 고객 서비스 개선, 신용등급 모델 개선, 고객 보호 인프라, 연구 개발 및 핀테크 기업 인수 등에 3500억 달러를 투자할 계획이다. 합작 투자 및 기타 활동을 통해 글로벌 시장.”

분석가들은 Kago가 여러 신용 부문으로 분류됨에 따라 전통적인 은행들이 경쟁 심화에 직면하고 있다고 말합니다.

“카가오은행 자산이 무담보 개인대출로 급증하면서 많은 이용자가 몰렸다. [South] 원활한 디지털 뱅킹 경험을 통한 한국의 모바일 뱅킹 애플리케이션은 “오케이 무디스 인베스터스 서비스의 부사장이자 수석 애널리스트인 대종은 지난주 성명에서 말했다. 2020년까지 대부분의 지역 은행보다 비용이 저렴합니다. 기술의 발전과 물리학의 가지 없이 실행됩니다. “

Oky는 기존 기업이 고객을 유치하고 비금융 서비스에서 데이터를 수집할 수 있는 플랫폼이 부족하기 때문에 대기업에 비해 불리하다고 말했습니다. 그들은 신체 가지를 유지하는 데 많은 비용이 든다고 그는 말했다.

SK 그는 또한 Caco Bank가 기존 경쟁업체에 비해 인력 및 지점 관리 비용이 저렴하다는 이점이 있다고 말했습니다. 카가오는 3월 기준 952명의 직원을 두고 있으며 직원 1명의 자산은 301억 달러로 4대 대부업체 평균 271억 달러를 웃돌고 있다.

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SK는 “카카오은행은 다른 기업에 비해 인적 자원을 절약하고 기업 인프라에 투자할 수 있다”고 말했다. 구경호 증권 애널리스트가 말했다.

한국은 수년 동안 기술 애호가들에 의해 언급되어 왔으며 이는 Caco Bank에 분명히 이익이 됩니다. 무디스는 지난해 11월 모바일 앱의 월간 활성 사용자가 1000만 명 이상, 이는 15세 이상 인구의 21%라고 밝혔다.

또한 코로나 바이러스 감염으로 인해 노인들은 그 어느 때보다 디지털 뱅킹을 수용하고 전통적인 은행에서 이러한 서비스를 추구하게 되었습니다. 카카오뱅크는 50세 이상 연령층이 지난해 신규 고객의 30%로 가장 많은 서명을 받았다고 밝혔다.

전염병은 한국에서 온라인 뱅킹에 대한 수요를 가속화했습니다. 7월 8일 서울의 코로나19 검사장에서 사람들이 줄을 서고 있다. © AP

Kago Bank의 등장은 지난 10년 동안 한국의 전반적인 은행 산업이 더욱 강력해짐에 따라 이루어졌습니다. 하나은행은 2015년 외환은행과 합병했고, 모기업인 하나금융그룹은 2012년 론스타펀드로부터 KEIP 지분 51%를 3조9000억원에 인수했다.

국내 업체들과의 치열한 경쟁으로 외국계 대부업체들도 시장을 떠나고 있다. 씨티은행은 지난 4월 미국 기업이 주요 시장에 집중하겠다는 계획에 따라 한국에서 소비자 금융 부문을 매각하기 위해 한국 은행들과 협상을 진행해 왔다.

전통적인 대출 기관은 디지털 경쟁자와 경쟁하기 위해 강력한 플랫폼의 필요성을 잘 알고 있습니다.

다양한 변화를 꾀하고 있는 국민은행 관계자는 “현장 경쟁에서 뒤처지면 살아남을 수 없다는 것을 안다”고 말했다. “일회성 이벤트가 아닙니다.”

그는 Cookmin이 은행가와 기술자를 같은 팀에 추가함으로써 시장 수요에 신속하게 대응하기 위해 기업 구조를 변경했다고 말했습니다. 은행은 포괄적인 애플리케이션을 출시하고 간편 결제를 위한 기존 애플리케이션을 촉진함으로써 모바일 서비스를 다양화하고 향상시키고 있습니다.

그러나 애널리스트들은 전통적인 은행에서 플랫폼 기반 서비스로의 전환은 길에서 저축이 제공될 때 보장 없이 순조롭게 항해하면서 결국 상당한 투자를 요구할 것이라고 말합니다.

무디스는 “기반을 강화하기 위한 전략에는 추가 비용과 더 높은 운영 위험이 수반된다”고 말했다. “추가적인 근본적인 조정 위험은 이들 은행의 현재 대출 및 대출 전략의 잠재적인 변화이며, 이는 자산 품질, 수익성 및 자본에 대한 더 큰 불확실성으로 이어질 수 있습니다.”

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지역 대출 기관은 또한 가장 큰 온라인 경쟁자에 투자하여 위험을 예방합니다. 국민은행은 3대 주주인 카카오뱅크 지분 8.02%를 보유하고 있다. 인기있는 메시징 앱 Kagovodak을 자랑하는 인터넷 회사 Kago는 27.26%의 지분으로 목록 1위를, 한국의 투자 가치 자산 관리는 23.25%를 보유하고 있습니다.

Coco Bank는 거대하지만 이 도시에서 유일한 디지털 대출 기관은 아닙니다. 케이뱅크는 통신사 KD가 운영하는 또 다른 회사다. 9월에 Third Digital Bank Toss는 고객, 고객, 주택 건설업자, 소상공인 및 외국인 대출 기관이 간과하지 않을 것이라고 생각하는 서비스를 출시할 예정입니다.

그러나 앞에 도전 과제가 있습니다. 분석가들은 디지털 은행이 투자자들에게 지속 가능하고 수익성이 있음을 증명해야 한다고 말합니다. 예를 들어 K뱅크는 지난해 1054억 달러의 영업손실을 기록했으며, 이는 2019년 1008억 달러에서 100억 달러로 확대됐다.

에베스트증권의 집패승 애널리스트는 “코코뱅크가 IPO 가격 이상으로 가치를 유지하기 위한 관건은 플랫폼 사업을 확대하고 코코 생태계에 시너지 효과를 창출해 코코은행이 독자적인 비즈니스 모델을 구축할 수 있느냐다”고 말했다.

June은 “또한 대출 기관이 대출 사업을 중산층 고객으로 확장함에 따라 자체 신용 등급 모델을 개발하고 위험 관리 기능을 개선하는 것이 Coco Bank의 다음 단계입니다.”라고 말했습니다.

Kago Bank는 올해 계속되는 IPO 물결을 성공적으로 헤쳐나갈 수 있을 것이라고 내기를 했지만 게임 개발자 Croton이 강조한 위험이 전면에 나타났습니다. 이달 초 한국의 금융 감독원은 가치 평가에 대한 질문을 제기하고 가격을 요구한 후 이달 초 IPO 가격을 10%로 인상했습니다.

가고의 온라인 간편결제 링크인 가고베이도 다음 달 상장돼 1조6000억 달러를 모금하는 것을 목표로 하고 있다. 가고베이는 일주일 뒤인 8월 12일 코스비에서 데뷔할 예정이다.

분석가들은 Kago의 공격적인 IPO 전략이 주주 가치를 약화시킨다고 말합니다. 카가오는 지난해 카가오 게임을 상장했고 내년에는 카가오 엔터테인먼트를 상장할 계획이다.

폴 최 CLSA 한국 리서치 대표는 “기존 주주와 시장에 미치는 피해를 강조할 필요가 있다”고 말했다. “모회사의 현재 주주들은 현금 부족에 시달리는 지주 회사에 추가 할인을 받게 되었으며, 지금은 사업의 가장 흥미로운 부분을 직접 소유할 수 있기 때문에 소유할 이유가 거의 없습니다.”

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그러나 그러한 견해는 Kago에게 중요하지 않습니다.

이민수 대표는 지난 5월 매출 컨퍼런스 콜에서 “커뮤니티 일부를 상장하면 카고의 기업 가치에 대해 걱정하지 않을 것”이라고 말했다. 다양한 분야의 포트폴리오에 미래사업을 추가하고 신성장동력을 지속적으로 발굴해 나가겠다”고 말했다.

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