아시아의 남쪽 측면은 달러 강세에 맞서 싸우고 있다

달러의 자국 통화에 대한 공격이 커지는 것을 경계하는 아시아의 중앙 은행들은 금리 인상과 시장 개입으로 저항을 강화하고 있지만, 상대적으로 약한 남아시아와 동남아시아 경제가 최선의 싸움을 하고 있습니다.

인도네시아에서는 높은 원자재 가격이 기록적인 무역 흑자를 도우며 인도의 강력한 성장과 많은 외환 보유고가 투자자 신뢰를 높였습니다. 신흥. 시장은 공황 상태에 빠진 유출로 폭격을 받았습니다.

분석가들은 외환보유고의 고갈, 예산 제약, 달러의 지속적인 모멘텀이 아시아의 남부 측면에도 위험을 초래한다고 경고하지만, 그 탄력성은 통화가 약세를 보이는 북아시아의 더 큰 경제와 대조를 이룹니다.

싱가포르 ANZ Bank의 Khun Goh 아시아 리서치 대표는 “이러한 환경에서 달러 강세에 크게 노출된 통화(특히 인도네시아)가 실제로 가장 탄력적”이라고 말했습니다.

“나머지 사람들은 점점 더 취약해지고 있습니다.”

올해 미국 달러 지수가 15% 상승한 데 반해 아시아 통화는 하락했습니다. 그러나 싱가포르 달러가 4.2%, 인도네시아 루피아가 4.5%, 인도 루피가 6.7% 하락하면서 엔화는 20%, 한국 원화는 14% 하락했다.

투자자들은 메모를 하고 돈을 움직입니다.

인도는 8월에 64억 달러의 외화를 주식으로 끌어들였습니다. 이는 한국의 훨씬 더 큰 주식 시장의 두 배입니다.

“우리는 북아시아를 좋아하지 않습니다. 우리는 통화 약세의 여지가 있다고 생각합니다.”라고 인도네시아 루피아와 금리의 무게가 증가하고 있는 자산 운용사 윌리엄 블레어의 신흥 시장 부채 책임자인 마르셀로 아살린이 말했습니다. 링깃.

“인도네시아는 상품 가격의 순풍으로 인해 현재 동남아시아에서 가장 밝은 곳이라고 생각합니다. 우리는 또한 말레이시아를 사랑하며 동일한 주제에서 혜택을 받는다고 생각합니다.”

아시아 통화에 대한 현재까지의 백분율 변경

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그러나 달러 강세는 아시아 전역에 심각한 경제적 고통을 야기할 위험이 있습니다.

일반적으로 세계 시장에서 상품을 상대적으로 저렴하게 만들어주는 달러 강세의 수혜자인 제조업 수출업자들에게도 달러 상승은 에너지 및 기타 투입 비용을 부풀려 악순환을 일으키고 있습니다.

아시아 당국은 달러 랠리가 더욱 극심해짐에 따라 대응을 확대했습니다. 다른 동종 통화 대비 미국 통화의 척도인 달러 인덱스는 연준 관리들이 매파를 더 많이 공격하기 시작한 8월 중순 이후 4.5% 이상 상승했습니다. 벨소리, 링.

중국 당국은 경제 우려로 인한 약세를 제한하기 위해 위안화 거래 밴드를 사용했으며, 통화 정책은 침체된 경제를 부양하기 위해 금리를 인하하는 글로벌 추세를 거부했습니다.

한국과 일본 관리들은 약한 성장 기대가 원화에 대한 하락 압력과 엔화에 대한 낮은 금리를 추가하면서 통화 시장에 개입하겠다고 위협했습니다.

동남아시아의 두 경제대국인 인도네시아와 태국에서 중앙은행은 전염병이 시작된 이후 처음으로 8월에 금리를 인상했습니다.

인도, 인도네시아, 싱가포르도 달러 보유고를 사용하여 통화 하락을 늦췄습니다. 그러나 일부 절차는 스트레스의 징후를 보입니다.

통화 주식은 아시아 전역에서 몇 년 동안 가장 큰 하락을 기록했습니다. 인도 주식은 올해 11% 이상 하락한 5,610억 달러, 싱가포르 주식은 31% 하락한 2,890억 달러를 기록했습니다.

특히 연료 보조금의 부담이 지속 가능하지 않은 것으로 판명된 인도네시아에서 예산도 고갈되었고 지난 주에 연료 가격이 30%까지 인상될 수 있었습니다.

미국 금리가 계속 상승함에 따라 남아시아와 동남아시아 당국이 통화를 안정적으로 유지할 수 있을지 확신할 수 없습니다.

싱가포르 미즈호 은행의 비슈누 바라단 이코노미스트는 “우리는 이전 위기에서도 한국 원화가 앞에서 매도세를 보였다가 안정세를 보인 후 동남아와 남아시아가 폭락하는 모습을 본 적이 있다”고 말했다.

그러나 현재로서는 투자자들은 상대적인 성과에 깊은 인상을 받았습니다.

Indosuez Wealth Management Asia의 자본 시장 책임자인 데이비스 홀(Davis Hall)은 “인도가 우리의 레이더 스크린에 다시 등장했습니다.”라고 말했습니다.

그는 “보통 유가가 높을 때 모든 것을 수입하는 것은 인도에게 최악의 상황”이라고 말했다. 그러나 할인된 러시아산 원유가 인플레이션을 억제하고 금리를 상회하는 성장을 유지하는 데 도움이 되므로 좋아할 것이 많다.