금요일, 6월 21, 2024

한화 솔루션 : 탄탄한 단기 수익과 장기 성장 잠재력

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한화 솔루션의 2020 년 4 분기 실적은 비 반복 비용으로 컨센서스를 하회했지만 일회성 비용이없고 석유 화학 제품에 대한 강력한 스프레드로 인해 21 분기 영업 이익이 회복 될 전망이다. 판매 호조와 더불어 태양 광 사업 확대는 중장기 적으로 성장 모멘텀을 강화할 전망이다.

일회성 비용으로 인한 성능 합의 불량

한화 솔루션은 4 분기 영업 이익 654 억원 (연간 + 39.3 %, -72.0 % qq), 세전 손실 762 억원 (RR yy, TTL qq)을 기록했다. 화학 분야의 유리한 산업 조건에도 불구하고 회사의 이익은 예상을 초과 한 정기 유지 보수 및 인센티브 지급 (EGP 600 억)으로 인한 기회 비용 (350 억 달러)의 영향을 받았습니다. QQ 태양 광 사업부 매출은 발전 사업 매출 2,500 억원으로 증가했다. 그러나 물류비 상승과 칩, 유리 등 원자재 가격 상승으로 영업 적자를 기록했다. 이 회사는 태양 광 사업부의 미사용 자산 처분과 화학 자회사의 손상 손실을 포함하여 총 1,300 억 달러에 달하는 영업 외 요인으로 인해 세전 손실로 전환했습니다.

한화는 1 분기 영업 이익을 2,028 억원 (+ 27.5 % yy, + 210.2 % qq)에서 적립 할 것으로 예상한다. 인센티브 지급 및 정기 유지 보수가 없으면 QQ 이익이 증가 할 것입니다. PVC 및 PE 가격 상승과 원자재 가격 하락 (긍정적 지연 효과)으로 화학 사업은 영업 이익 1,920 억원 등 높은 이익을 창출 할 전망이다. 태양 광 부문은 원자재 가격 상승으로 계속 어려움을 겪을 것으로 보이지만, 공급이 증가함에 따라 가격은 21 분기 말부터 하락할 전망이다.

태양 광 사업 확장에서 종합 에너지 솔루션 플레이어가되기 위해

한화는 태양 광 사업 강화를 통해 종합 에너지 솔루션 기업으로 거듭나 고 있습니다. 이 회사는 독일과 미국에서 분산 발전 사업을 확장하고 있으며 VPP (Virtual Power Plant) 사업을 더욱 성장시키고 자합니다. 한화는 독일에 10 만 명의 소매 고객을 보유하고 있으며 2025 년까지 점진적으로 확대 될 예정입니다. 또한 대량 태양 광 발전 프로젝트를 인수, 개발 및 재판매하려는 회사의 노력은 계속 될 것입니다. 이 회사는 현재 6 기가 와트에 해당하는 프로젝트에 참여하고 있으며, 2025 년까지 28 기가 와트로 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

단기 이익 모멘텀보다는 태양 광 사업의 장기 성장 잠재력에 초점을 맞추는 것이 좋습니다. 태양 광 사업은 2025 년 매출 12 조원, 영업 이익 1.3 조원을 기록 할 것으로 예상된다.이 중 고마진 정제 사업 매출액은 7 조원으로 증가하여 태양 광 사업의 전반적인 수익성에 기여할 전망이다.

Deungjeong Kyungsoon
Deungjeong Kyungsoon
"경순은 통찰력 있고 사악한 사상가로, 다양한 음악 장르에 깊은 지식을 가지고 있습니다. 힙스터 문화와 자연스럽게 어우러지는 그의 스타일은 독특합니다. 그는 베이컨을 좋아하며, 인터넷 세계에서도 활발한 활동을 보여줍니다. 그의 내성적인 성격은 그의 글에서도 잘 드러납니다."

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